雇员公积金的次贷危机

大家都知道，这一轮国际金融危机的源头是美国次贷危机。次级房贷是金融机构借出给信用记录欠佳的买房者的抵押贷款，让大家都买得起房屋。然而，次级房贷被层层包装成各种不同的金融衍生产品，出售给投资者，却扩散了信用风险。这种做法有个假设，就是“房价永远上涨”，这假设一旦失效，房价下跌，问题就出现了。

最近，联邦政府利用雇员公积金局，拨出15亿令吉推行“特别贷款计划”，贷款给无法获得银行贷款的低收入者，协助他们购买吉隆坡市政局和国家经济行动理事会所建的人民组屋。面对批评，首相纳吉声称：“与公积金局拥有的资金相比，用作‘特别贷款计划’的金额并不算多。。。有关计划不会影响公积金局的利益，因为房屋的市场价格，比售价高得多。因此，若购屋者无法偿还或不偿还贷款，有关房屋可以更高的价格出售。”

同样是贷款给偿还能力欠佳的人士，这种贷款不正是次级房贷吗？同样是假设房屋价格不会下跌，这不是在制造“国产”次贷危机吗？ 

这次虽说只是在吉隆坡配合政府组屋计划，但难保以后不会推广到其他州属。帮助低收入者解决住房问题是正确的、应该的，但责任在于政府，而不是广大劳动阶级。即使贷款由政府担保，这也洗脱不了政府转移财政支出，美化账目，欺瞒民众之嫌。

即使公积金局可以在购屋者无法偿还或不偿还贷款的情况下，以更高的价格将房屋出售，但这涉及收屋等繁琐过程，无疑会增加公积金局的风险与工作负担。而且，在这样一个目的在于收买特定选民的“政绩工程”底下，收屋肯定会面对政治势力的干预，谈何容易？再说，鼓励组屋价格上涨无助于全面解决低收入者住房问题。反之，政府应该向新加坡等国家取经，妥善推出更多高品质、多形式（包括廉租屋）的经济适用房，并改善公共交通，这样才有可能全面解决问题。

最根本的原则问题是，公积金是广大中产和劳动阶级的血汗钱，不应被当权者随意滥用以遂私利。当然，这已经不是公积金第一次被滥用，2001年公积金局被迫蒙亏认购时光网(Time Dot Com)新股、去年参与收购南北大道为联邦政府解决政治问题、近年来为大专贷学金(PTPTN)等政府项目提供低息贷款等等，都是公积金被滥用的例证。除此之外，公积金局长期把40%的资金用来为联邦财政融资，虽说完全合法，但已造成道德风险，让政府养成挥霍无度的恶习，成为另类“资源诅咒”。另一方面，政府大肆先花未来钱又助长了通货膨胀，反过来腐蚀广大公积金缴纳者未来退休金的购买力。另外，政府目前在讨论提高私人界雇员退休年龄，其目的是否包括把中下层人士的公积金扣住多5年以方便自己调度，很值得关注。

当局在限制公积金缴纳者提款时，总喜欢强调许多人在退休提款后三数年间就把公积金花光。然而，滥用公积金的是谁？影响公积金收益率的是谁？腐蚀退休金购买力的是谁？